Може потрајати да се схвати како све функционише у крипто индустрији. Ово свакако може бити случај за крипто трговину, јер се у процесу користи низ различитих основних алата и додатних функција. Један такав алат, Аутоматед Маркет Макер (АММ), сада свакодневно користе трговци за обављање трансакција.
Али шта је аутоматизовани маркет мејкер и може ли вам бити од помоћи?
Шта је аутоматизовани маркет мејкер (АММ)?
Једна од кључних жеља многих власника криптовалута је трговина без поверења. Нажалост, треће стране и централне власти могу бити проблематичне и дуготрајне у финансијама, па су услуге децентрализованих финансија (ДеФи) дизајниране да елиминишу ове проблеме. Овде су од помоћи аутоматизовани произвођачи тржишта.
Аутоматизовани маркет мејкер је дигитални алат или протокол који се користи за олакшавање крипто трансакција без поверења, то јест, без треће стране. Иако их не користе све берзе криптовалута, користе их све децентрализоване берзе криптовалута (ДЕКСс). Међутим, многе велике крипто берзе данас, као што су Цоинбасе и Кракен, не користе децентрализовани модел, што некима може бити одвратно, јер се цела идеја криптовалуте у великој мери заснива на децентрализација.
Дакле, ако желите да користите потпуно децентрализовану размену, доћи ћете у контакт са аутоматизованим произвођачем тржишта.
Прва децентрализована берза која је покренула успешног аутоматизованог маркет мејкера била је Унисвап, који постоји на блокчејну Етхереум. Од свог лансирања 2018. године, аутоматизовани произвођачи тржишта постали су много чешћи у домену ДеФи.
Нећете наћи аутоматизованог маркет мејкера нигде ван ДеФи индустрије. Они су у суштини алтернатива типичним књигама налога које користе редовне берзе. Уместо да један корисник понуди цену за куповину имовине од другог корисника, АММ ускачу и процењују средства што је тачније могуће. Па, како ово функционише?
Како функционише аутоматизовани маркет мејкер?
Аутоматизовани произвођачи тржишта ослањају се на математичке формуле за аутоматску цену имовине без људске интервенције. Пулови ликвидности играју још једну кључну улогу у овом процесу.
На крипто берзи, један базен ликвидности садржи велику гомилу средстава закључаних у паметном уговору. Основна сврха ових закључаних токена је да обезбеде ликвидност, отуда и назив. Пулови ликвидности захтевају од добављача ликвидности (тј. добављача средстава) да створе тржиште.
Ови фондови ликвидности могу се користити за бројне сврхе, као што су узгој приноса и позајмљивање или позајмљивање.
У оквиру пулова ликвидности, два различита средства се удружују да формирају трговачки пар. На пример, ако сте на децентрализованој берзи видели два имена средстава која следе два одвојена косом цртом (као што је УСДТ/БНБ, ЕТХ/ДАИ), онда гледате трговачки пар. Ови примери парова су ЕРЦ-20 токени на Етхереум блок ланцу (као и већина децентрализованих размена).
Однос износа једног средства према другом у трговачком пару не мора бити једнак. На пример, скуп може имати 80% Етхереум и 20% Тетхер токена, што даје укупан однос 4:1. Али и базени могу имати једнаке омјере.
Свако може постати маркет мејкер депоновањем унапред постављеног односа два средства унутар трговачког пара у фонд. Трговци могу да тргују имовином против фонда ликвидности уместо директно једни са другима.
Различите децентрализоване берзе могу користити различите АММ формуле. Унисвап-ов АММ користи прилично једноставну формулу, али је ипак био веома успешан. У свом најосновнијем облику, ова формула се представља као "к * и = к". У овој формули, "к" је износ прве активе у групи ликвидности и трговачком пару, а "и" је износ другог средства унутар истог скупа и пара.
Са овом посебном формулом, било који дати фонд који користи АММ мора одржавати исту укупну ликвидност на константној основи, што значи да је "к" у овој једначини константа. Други ДЕКС користе компликованије формуле, али данас нећемо улазити у њих.
Предности аутоматизованих маркет мејкера
Као што је раније речено, АММ-ови могу да исеку посредника и учине трговање на ДЕКС-овима потпуно неповерљивим, што је вредан елемент за многе власнике криптовалута.
АММ такође пружају корисницима подстицај за обезбеђивање ликвидности у пуловима. Ако појединац обезбеди датом фонду ликвидност, може остварити пасиван приход преко трансакционих накнада других корисника. Овај финансијски мамац је разлог зашто су добављачи ликвидности тако бројни на ДЕКС-овима.
Због тога су АММ одговорни за довођење ликвидности на берзу, која је заиста њихов хлеб и путер. Дакле, на ДЕКС-у, АММ су кључни.
Поред тога, пружаоци ликвидности такође могу имати користи од узгој приноса преко АММ-а и фондова ликвидности. Пољопривреда приноса укључује особу која користи своју криптовалуту да добије средства из фонда ликвидности у замену за обезбеђивање ликвидности. Провајдери такође могу да премештају своја средства између скупова како би максимизирали свој принос. Ови приноси обично долазе у облику годишњег процентуалног приноса (АПИ).
Недостаци аутоматизованих маркет мејкера
Иако су АММ-ови веома корисни, они могу уступити место одређеним недостацима, укључујући проклизавање, што се дешава када постоји разлика између предвиђене цене налога и цене налога која на крају буде погубљен. Ово се ублажава повећањем количине ликвидности у датом пулу.
Поврх свега, АММ и фондови ликвидности су такође повезани са несталан губитак. Ово укључује губитак средстава због волатилности унутар трговачког пара. Ова волатилност се односи на цену једне или обе имовине унутар пара. Ако је вредност имовине при повлачењу мања него што је била при депоновању, онда је власник претрпео несталан губитак.
Нестални губитак је уобичајен проблем у ДЕКС-овима, јер су криптовалуте променљиве и непредвидиве по природи. Међутим, у неким случајевима, средство ће се опоравити од пада цене, због чега је ова врста губитка вредности позната као „нестална“.
Аутоматизовани маркет мејкери настављају да ДеФи ради
Иако аутоматизовани произвођачи тржишта могу бити веома корисни у оквиру ДЕКС-а, они свакако представљају одређене ризике за трговце и инвеститоре. Због тога је увек важно да разумете коју год услугу ДеФи желите да користите пре него што дате било која од својих средстава. На тај начин можете се припремити што је више могуће за неочекиване падове цена или падове.
