Шта је нестални губитак у Црипто-у?

Крипто тржиште је и непредвидиво и нестабилно, и постоји много начина на које можете изгубити новац. Губитак средстава у крипто индустрији може доћи као резултат бројних фактора, као што су лоша инвестиција, продаја ваше имовине у погрешно време или несталан губитак.

Али шта је нестални губитак и да ли је то један од најризичнијих елемената криптовалута?

Шта је нестални губитак?

Посебно саставни део крипто тржишта су пулови ликвидности. Пулови ликвидности укључују кориснике на берзи или сличној платформи који обједињују своја средства на једном месту како би платформа могла да постигне циљ.

На пример, Етхереум блоцкцхаин користи скупове за улагање у свом процесу валидације блокова кроз нешто што се зове стекинг. Пошто је појединцу потребно најмање 32 ЕТХ да би био независни валидатор на блокчејну, многи уместо тога одлучују да удруже своја средства у скуповима за улагање. Стакинг поолови могу имати хиљаде корисника у њима и веома су популарни међу крипто корисницима. Међутим, они не долазе без ризика.

У процесу стекинга, корисник често мора да закључа део својих средстава током периода залагања. Али пошто цене криптовалута стално варирају, готово је сигурно да ће се цена новчића на крају периода залагања разликовати од његове вредности унапред. Иако су ове разлике у ценама обично минималне, велики таласи промена на тржишту могу довести до значајног пада или повећања вредности новчића.

Ако промене цена доведу до волатилности трговачког пара док неко улаже своја средства, то може довести до несталног губитка. Како разлика у цени између трговачког пара расте, ваша изложеност несталном губитку расте заједно са тим. Када дође до несталног губитка, вредност депоноване криптовалуте премашује ону која вам је доступна након свог времена у фонду ликвидности.

Нестални губитак је такође уобичајен у трговању паровима са једним стабилцоином. Пошто су стабилни ковани мање подложни драстичним променама вредности (пошто су везани за традиционалне валуте и резерве), то је лако да би други крипто у пару доживео флуктуацију цене због тржишног тренда, док стабилцоин остаје само то, стабилан. Али ова врста губитка средстава може се десити без обзира на то да ли је стабилцоин присутан у пару.

Погледајмо пример несталног губитка да бисмо га лакше разумели.

Брзи пример

Рецимо да крипто корисник по имену Марк одлучи да депонује 80 Алгоранд (АЛГО) и 2 Цосмос (АТОМ) у фонд ликвидности. У тренутку депозита, један АТОМ вреди 40 АЛГО. Рецимо да има укупно 800 АЛГО и 20 АТОМ у базену, а Марк има 10% удела.

Затим, док су Маркова средства у фонду, цена АТОМ-а расте, тако да један АТОМ сада вреди 80 АЛГО. То значи да сада постоји значајна разлика у цени између два токена унутар трговачког пара, па се однос између два средства такође променио. Због тога ће арбитражни трговци сада додати више АЛГО-а у скуп док одузимају нешто АТОМ-а.

Поврх свега, сада постоји 1.600 АЛГО и 10 АТОМ у базену. У овом тренутку, Марк одлучује да жели да повуче своја средства из фонда за улагање јер има утисак да губи новац са мањим износима АТОМ-а у пулу.

Са својих 10% удела, Марк има право да повуче 160 АЛГО и 1 АТОМ. Пошто је однос његових повучених средстава другачији од оног када су депоновани, његови приноси су сада негативни.

Можете ли преокренути нестални губитак?

Пошто пружаоци ликвидности у групи зарађују новац од накнада за трговање које се наплаћују за сваку трговину направљену коришћењем пула, профит остварен на овај начин понекад може надокнадити губитак. Али то свакако није увек случај и зависи од степена губитка насталог променом цене унутар трговачког пара.

Али шта чини нестални губитак нетрајним? Па, ако корисник одлучи да задржи своја средства у фонду ликвидности након што је промена цене изазвала губитак средстава, а деси се да се поврате због друге промене цене, губитак је само привремен. Губитак постаје трајан само када корисник одлучи да повуче своја средства након почетне промене цене, баш као што је Марк учинио у горњем примеру.

Нестални губитак тренутно погађа веома велики део појединаца који користе фондове ликвидности, иако многи и даље нису свесни тога. То је зато што, понекад, вредност корисничких средстава у пулу може чак и да порасте, али им то и даље не доноси толико профита у поређењу са куповина и држање токена (познато и као ХОДЛинг). Накнаде за базен могу бити прилично велике, тако да могу брзо да поједу профит корисника у оквиру базена.

Избегавање несталног губитка

Ризик од несталног губитка присутан је у већини пулова ликвидности. Међутим, шанса да дође до несталног губитка се повећава ако су један или оба токена у трговачком пару променљива у погледу цене. Дакле, увек бисте требали мало истражити око токена унутар трговачког пара пре него што уђете у базен ликвидности, јер можете приметити да су њихове цене изузетно променљиве.

Такође се исплати бити свестан аутоматизованог маркет мејкера, или АММ, који користите у фонду ликвидности. АММ су врста децентрализованог протокола размене који подстиче кориснике да постану добављачи ликвидности у оквиру групе. Књиге налога у оквиру берзи често се замењују АММ-овима, уступајући место процесу без поверења у коме се трговачки парови могу тачно проценити.

АММ се такође користе да би се осигурало да однос два средства у пару остане што је могуће уравнотеженији у оквиру групе у случају да дође до промене цене. Они делују као окосница таквих скупова, али такође могу да постану проблематични ако се покваре.

Неки појединци мењају АММ-ове, дајући им грешке које могу да закључају ваша средства у фонд на неодређено време. Дакле, важно је да користите успостављене, поуздане АММ-ове кад год желите да постанете добављач ликвидности. Требали бисте бити посебно опрезни ако фонд нуди приносе који изгледају превише добро да би били истинити, као вероватно постоји нека врста новчане уловке која би могла да вас остави горе него што сте били у почетку. Укратко, што је АММ лошије дизајниран, то сте више изложени несталном губитку.

Будите свесни несталног губитка када користите свој крипто

Нестални губитак је већ утицао на криптовалуте хиљада, или чак милиона појединаца, и наставиће да то чини све док на тржишту постоје фондови ликвидности. Дакле, ако користите фондове ликвидности, или размишљате о томе, обавезно проверите волатилност ваш изабрани трговачки пар пре него што се обавежете на било шта, јер би то могло да вас уштеди од значајног фонда губитак.

12 милијарди долара у крипто је украдено током протекле деценије

Реад Нект

О аутору